發(fā)布者：山東百鋼匯金屬材料有限公司　　發(fā)布時間：2018/3/27　　閱讀：1525次

存消化壓力較大 銅排弱勢震蕩

月初我們認(rèn)為銅排價格下行，大概率會觸發(fā)更多冬儲庫存拋貨，進而打壓鋼材價格。從我的鋼鐵調(diào)研情況來看，托盤情況好于市場預(yù)期，但價格的自我實現(xiàn)仍然啟動了，并在上周由于美國貿(mào)易戰(zhàn)的黑天鵝事件沖擊，鋼材期貨價格加速下行。究其原因，核心矛盾點仍然還是庫存多。
　　在銅排價格自我實現(xiàn)的循環(huán)中，由于買漲不買跌的市場心理，當(dāng)價格下行時，會使得即期消費下降，而觀望增多，進而庫存壓力更大，賣方拋盤增加，價格繼續(xù)承壓下行，觀望繼續(xù)增多，價格下行自我實現(xiàn)。當(dāng)庫存下降到無法完全匹配剛性需求及階段低價觸發(fā)的投機性需求，價格就從向下的自我實現(xiàn)，轉(zhuǎn)為價格的向上自我實現(xiàn)，表現(xiàn)為價格上行，參與者觀望減少，剛性需求釋放加快，而投資性需求增加，同時賣方存在一定程度惜售甚至封盤，減少供給，刺激價格進一步上行，投機性需求增加總庫存，價格上行自我實現(xiàn)，當(dāng)庫存增加到完全匹配剛性需求時，價格上行乏力或市場預(yù)期改變，此前投機性需求囤貨變?yōu)楣┙o，使得供給階段性過剩，銅排價格承壓。